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央行降准释放资金超5000亿元,股楼债汇影响几何?

时间:09-15 来源:最新资讯 访问次数:121

央行降准释放资金超5000亿元,股楼债汇影响几何?

中国人民银行9月14日消息,人民银行决定9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。专家表示,此次降准预计释放中长期流动性超5000亿元。 年内第二次精准 此次降准是3月降准0.25个百分点后,2023年以来第二次实施降准。“央行再次实施降准,显示出稳健的货币政策更加坚决有力,精心呵护市场流动性。”招联首席研究员董希淼称。 降准有望进一步巩固实体经济回升向好态势。专家表示,此次降准预计释放中长期流动性超过5000亿元,将有效激励金融机构增加对实体经济的资金投入。宏观指标料呈现更多积极变化,经济稳步回升的可持续性将进一步提升。 同时,此次降准后,物价水平有望温和回升。随着市场信心恢复及政策传导效应进一步显现,经济循环畅通程度提升,近期通胀数据已出现积极变化。8月CPI同比由负转正,PPI同比降幅也连续两个月收敛。 专家表示,此次降准将增强金融支持扩大内需的后劲,有利于进一步发挥好金融资源的先期带动作用,支持通胀指标持续温和回升。 银行净息差收窄,降准可降低银行资金成本 8月新增信贷超预期好转,金融对实体经济支持力度不减。专家表示,央行此次降准,意在提前做好年内布局,为金融机构提供中长期资金支持,有效满足金融机构加大资金投放的流动性需求,稳住货币信贷总量,更好促进经济金融良性循环。 东方金诚首席宏观分析师王青表示,基于此次降准,预计9月新增信贷和社融数据有望延续回升势头,为后续宏观经济复苏势头持续转强积蓄力量。 实体经济融资成本下行空间料进一步打开。此次降准之前,今年以来实体经济融资成本下行明显。央行数据显示,1至8月企业贷款利率已降至有统计以来历史低位,个人住房贷款利率同比也大幅下降0.95个百分点。 当前,我国商业银行净息差较2019年已明显收窄。民生银行首席经济学家温彬表示,在商业银行净息差进一步承压的情况下,需要通过降准来优化银行资金结构、降低资金成本,增强经营的稳健性和抗风险能力,并为其继续降低实体融资成本拓展空间。 专家表示,央行再度降准,可以不断优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行负债端资金成本,进一步打开资产端贷款利率下行空间,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,金融向实体让利的能力有望进一步提升。 为何选这个时间点? 据央视新闻报道,央行此次降准的具体时机把握精准,9月中旬流动性面临地方债发行、税期高峰、监管考核等因素影响明显加大。地方债发行在提速,金融机构认购缴款抽离大量流动性。每月15日前后也通常是缴税高峰,流动性压力会阶段性增大。 9月还是季末月份,流动性指标等监管考核也会使金融机构流动性需求上升。多因素叠加后,市场短期资金供求变动加大,央行在统筹权衡好中长期流动性供给的同时,选择流动性需求最为亟须的时点,及时出招,呵护市场。 对股市楼市债市汇市影响几何 据北京商报报道,在业内看来,一般而言,从股市方面看,一定程度上也会提升投资者的信心,一旦市场回暖,长期来看,好公司的超额收益就会显现出来。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,人民币贷款的增长表明投资者对于未来的信心有所提升,贷款增速出现复苏。8月社融数据也显然比7月好得多,说明7月是今年全年经济增长的一个低点,8月已经开始出现一定的复苏。在他看来,经济复苏是下一步推动资本市场回暖的一个重要基础,对于股市的回升也是有利的,这也是资本市场逐步企稳回升的一个重要基础。 降准释放中长期流动性,对于房地产市场而言,无疑是一大利好信号。 回顾近期,房地产利好政策频出,购房者首付压力减小、贷款额度得到增加。易居研究院研究总监严跃进告诉北京商报记者,多个利好政策也推动了信贷需求的增大。通过降准,银行贷款方面的规模和主动性进一步增强,有助于促进房贷业务更加蓬勃发展,进而提振房地产市场的交易行情。 中原地产首席分析师张大伟同样指出,此次降准传递明确的政策信号,进一步稳定房地产市场信心和预期。“当下房地产市场最大最核心的问题是信心问题,降准肯定对宽信贷、稳信心有比较大的作用。”在张大伟看来,降准虽然目的不是针对房地产,但稳定了经济也就是稳定了房地产市场。 不过,张大伟也提出,降准对于存量房贷影响不大,因为存量房贷降息的基准已经对准贷款的政策利率下限。整体看,当下房地产市场需要购房者恢复信心,而市场要企稳肯定必须从一二线城市开始,一二线城市成为8月来全国楼市宽松政策的龙头,预计降准叠加本月20日可能出现的降息落地后,从“认房不认贷”开始,二线松绑限购等政策有望继续升级到一线城市部分区域。 不过,业内多数也认为,降准对债市、汇市等影响有限。 正如周茂华指出,一方面,央行释放流动性,对稳定市场利率有帮助;但另一方面,央行降准意在引导金融机构加大实体经济支持力度,央行降准将提振市场对经济复苏信心,加上积极财政政策,对债市构成一定利空。 另外,近期人民币汇率波动较为剧烈,不可避免对货币政策节奏构成影响,但整体从历史看,周茂华认为,降准对人民币汇率影响偏有限。相反,目前外汇市场风险释放较为充分的情况下,央行降准有助于改善市场对经济复苏预期,加上其他指标回暖,对人民币汇率接下来走势可能更为有利。 (综合中国证券报、央视新闻、北京商报)

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